家用電器行業專题报告:家電行業政策复盘與梳理

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家電行業补助政策回首

行業政策是對市場最直接、最有用的辦理引导手腕。回首家電行業汗青上，2008 年-2013 年，是行業利好政策集中推動的一個時代，這時代“家電下乡”、“以旧換新”和“節能惠民”三大补助政策接踵登場。

政策端利好频出，促家電消费

本年以来，受疫情频频等身分的影响，住民消费意愿较弱，终端消费需求延续低迷。為刺激消费，年頭以来政策端利好频出。上半年，政策端屡次说起鼓動勉励有前提地域展開家電下乡和以旧換新，并鼓動勉励家電出產企業展開收受接管方针责任制举措，方针收受接管总量1696 万台。本年绿色智能家電下乡和以旧換新已成為家電行業的高频關頭词，各平台也踊跃共同，展開促销补助勾當。

本年“618”線上大促時代，京东联袂百大师電品牌，配合展開“焕新辦事举措”，并结合中國度用電器协會和中國度電網公布了“中國度電行業焕新辦事举措许诺书”，共笼盖天下1.5 万家京店主電專卖店推出百城万店以旧換新举措，為天下各地各级市場消米餅米條,费者晋升家電以旧換新體验，真正做到放心消费、简略焕新。据苏宁易購公布的《618 家場景消费大数据》顯示，本年618 苏宁易購平台，一站式以旧換新定单同比增加172%，全程导購欢迎量同比晋升5 倍。据京东颁布数据顯示，以旧換新618 全期定单量同比增加超5 倍，累计补助超亿元，為超百万家庭实現以旧換新。
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投資建议

本年上半年，政策端屡次说起鼓動勉励处所展開绿色智能家電下乡和以旧換新勾當，并屡次说起促成绿色智能家電消费，咱们認為這将進一步晋升绿色智能家電產物的浸透率，有望提振家電终端消费。且自2013 年三大师電补助政策退出至今已靠近十年時候，那時政策鼓動勉励下采辦的家電大大都已靠近或跨越了平安利用年限，且那時家電下乡勾當中的家電中低端產物占比力高，是以現阶段鼓動勉励处所展開绿色智能家電下乡和以旧換新勾當可直接触达州里屯子住民的家電更新需求，有用刺激家電消费。也能够反應出，低碳化、绿色化、智能化将成為家電行業轉型進级新趋向，促成家電產物布局的優化調解，有助于晋升企業红利能力。综上，咱们建议存眷美的團體(電動止鼾器,000333)、海尔智家(600690)、格力電器(000651)、浙江美大(002677)、亿田智能(300911)、火星人(300894)。

危害提醒

宏觀經濟情况颠簸的危害；疫情频频的危害；汇率颠簸造成汇兑丧失的危害；行業终端需求紧张下滑的危害；海外出口景气宇去脂肪粒，下滑的危害